Morning Chronicle - Brasil celebra el crecimiento "robusto" del PIB y espera mejorar previsiones para 2024

El crecimiento del trimestre pasado se vio impulsado por la industria, los servicios y el gasto de los hogares, según datos oficiales.

El resultado da cuenta de un crecimiento de 4% del Producto Interno Bruto (PIB) de la mayor economía de América Latina frente al tercer trimestre de 2023, una buena noticia para el gobierno de Luiz Inácio Lula da Silva, que enfrenta la desconfianza de inversionistas sobre su capacidad para controlar la expansión del gasto público.

En los primeros nueve meses del año, el PIB acumula un alza de 3,3%. "El PIB sigue creciendo, creando más empleo e ingresos para los brasileños", se felicitó Lula en la red social X.

El Ministerio de Finanzas celebró un "ritmo de crecimiento robusto" y estimó que la proyección de crecimiento para 2024 "deberá ser revisada al alza", según una nota de la secretaria de política económica.

El crecimiento del PIB en el periodo de julio a septiembre fue, sin embargo, menor que en el primer (+1,1%) y segundo trimestre (+1,4%), según los datos publicados por el Instituto Brasileño de Geografía y Estadística (IBGE).

El dato superó levemente las expectativas de las instituciones financieras consultadas por el diario económico Valor, que preveían una expansión de 0,8% trimestre sobre trimestre.

- "Señales de resiliencia" -

A nivel sectorial, el desempeño de la economía brasileña en el tercer trimestre estuvo marcado por el avance de los servicios (0,9%) y la industria (0,6%).

Ese impulso compensó una caída de la agricultura (-0,9%), que enfrentó este año eventos climáticos extremos, como sequías récord en varias regiones y severas inundaciones en abril y mayo en el sur del país.

También contribuyeron al crecimiento el gasto de los hogares (+1,5%) y del gobierno (+0,8%), indicó el IBGE.

Los datos confirman un rebote económico luego de un crecimiento casi nulo en el segundo semestre de 2023. "La actividad económica continúa mostrando señales de resiliencia en el corto plazo", dijo el analista André Perfeito.

Mientras tanto, el desempleo en Brasil registró su nivel más bajo desde 2012 en el trimestre agosto-octubre (6,2%). Pero Brasil enfrenta desafíos de coyuntura.

- Dólar alto -

A pesar de datos sólidos de PIB y empleo, los inversionistas desconfían de la capacidad del gobierno de Lula para cumplir su objetivo de déficit fiscal primario (sin incluir el pago de la deuda) cero para este año, con un margen de tolerancia de 0,25 puntos porcentuales del PIB.

La semana pasada, el ministro de Finanzas, Fernando Haddad, anunció un paquete de medidas de ahorro fiscal de casi 12.000 millones de dólares hasta 2026.

Pero en paralelo indicó que los ciudadanos de ingreso medio se favorecerán de una reducción impositiva, lo cual generará una previsible caída de recaudación criticada en medios financieros a pesar de que el gobierno afirma que la compensará con un aumento de impuestos a los más ricos.

El mercado se tensó y el dólar superó por primera vez en la historia el umbral de los 6 reales por billete verde. Este martes se mantenía levemente encima de ese nivel.

La reducción de impuestos podría reforzar otro mal de la economía: la inflación, que repuntó en octubre a 4,76% en 12 meses, por encima del umbral de 4,50% del margen de tolerancia oficial.

La inflación fue el principal argumento del Banco Central para iniciar en septiembre un ciclo de ajuste que elevó la tasa de interés de referencia dos veces consecutivas, hasta 11,25%.

Subir tasas implica encarecer el crédito y eso desestimula el consumo y la inversión, lo cual reduce presiones sobre los precios. Pero, al mismo tiempo, le quita dinamismo a la economía.

Según el Fondo Monetario Internacional, el producto interno bruto (PIB) brasileño crecerá un 3% en 2024, por encima de la media de 2,1% prevista para América Latina y el Caribe.

En tanto, el mercado espera un crecimiento de la economía de 3,22% en 2024.

N.Bobellon--MC-UK